Возврат и доходность инвестиций в паевой инвестиционный фонд не гарантируются государством или иными лицами. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться или уменьшаться. Информация, содержащаяся в настоящей публикации, предназначена исключительно для квалифицированных инвесторов.

ООО УК «Бореа групп» и брокер – АО «Инвестиционная компания Юнисервис Капитал» – успешно завершили размещение инвестиционных паев КЗПИФ «НИРУМ капитал», предназначенных исключительно для квалифицированных инвесторов, на Московской бирже по стандартам сделок IPO.

Торги начнутся 4 мая, официальные итоги размещения будут подведены на следующей неделе.

Благодарим инвесторов за участие!

Подробнее о фонде, его перспективах и основных показателях генеральный директор якорного пайщика фонда, АО «НИРУМ» Валерий Зоткин рассказал сегодня в эфире InvestFuture – запись можно посмотреть по ссылке.

Контакты для СМИ и инвесторов

+7 (981) 7513848
nirum-capital.ru

Возврат и доходность инвестиций в паевой инвестиционный фонд не гарантируются государством или иными лицами. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться или уменьшаться. Информация, содержащаяся в настоящей публикации, предназначена исключительно для квалифицированных инвесторов.

Специализированный фонд на рынке долговых цессий «НИРУМ капитал» выходит на Московскую биржу по стандартам сделок IPO. Книга заявок открыта с 17 по 23 апреля 2026 года (включительно)

Новосибирск, 17.04.2026. – ООО УК «Бореа групп» (далее – Управляющая компания) Д.У. Комбинированным закрытым паевым инвестиционным фондом «НИРУМ капитал» объявляет о начале приема заявок на приобретение инвестиционных паев, предназначенных исключительно для квалифицированных инвесторов (далее – Паи), Комбинированного ЗПИФ «НИРУМ капитал» (далее – Фонд «НИРУМ капитал» или Фонд) на Московской бирже по стандартам сделок IPO (далее – Предложение или Сделка).

Стоимость чистых активов Фонда на момент Сделки составляет свыше 270 млн рублей, с перспективой роста до 885 млн рублей и выше за счет масштабирования портфелей цессии.

Фонд создан для инвестиций в кредитные портфели (проблемная и цессионная задолженность) с обеспечением высокого денежного потока за счет профессионального взыскания.

Сбор заявок от инвесторов открывается 17.04.2026 и продлится до 23.04.2026 включительно.

Начало торгов Паями на Московской бирже ожидается 30.04.2026. Торговый код XNIRUM.

Общее количество дополнительных Паев, планируемых к размещению на ПАО Московская биржа, – не менее 10% от текущего объема Паев.

Цена Пая в рамках Предложения будет равна расчетной стоимости Пая на дату окончания сбора заявок, т.е. 23.04.2026 г., и составит не менее 1000 рублей.

Подать заявку на приобретение Паев возможно через ведущих российских брокеров в их мобильных приложениях, на сайтах или через персонального менеджера.

В процессе аллокации Паев институциональным и розничным инвесторам на основе их заявок Управляющая компания будет стремиться получить сбалансированную структуру владельцев Паев и максимально удовлетворить спрос всех категорий инвесторов.

Ликвидность Паев на торгах на Московской бирже будет поддерживаться маркет-мейкером.

Предложение доступно исключительно для квалифицированных инвесторов.

Основные преимущества Предложения

Прогнозная доходность пайщиков:

Будет складываться из промежуточных выплат, формирующихся из прибыли от взысканий по портфелям и роста стоимости пая. Это, в свою очередь, станет возможным благодаря росту стоимости чистых активов, связанному с капитализацией полученной прибыли и реинвестициями в расширение объема портфелей.

Ожидаемая промежуточная годовая доходность будет составлять около 10% годовых и более при росте активов, ожидаемая расчетная цена пая в течение 5 лет может вырасти на более, чем 50% годовых в соответствии с ожидаемым ростом СЧА на 1 пай.

Регулярные выплаты за счет взыскания по кредитным портфелям.

Уникальная структура: Фонд владеет 100% долей в СФО «Рапидо Онлайн», что позволяет привлекать дополнительный заемный капитал под выкуп портфелей и увеличивать доходность.

Налоговая эффективность: освобождение от налога на прибыль (капитализация дохода внутри фонда).

Размер вознаграждения УК находится на рыночном уровне и состоит из фиксированной и переменной частей.

Ключевые активы Фонда «НИРУМ капитал»

Первый проект в портфеле Фонда – кредитные портфели МФО и банков (ОСЗ) с дисконтом приобретения около 80% от номинала.

Величина сборов по приобретенным портфелям – не менее 45% от ОСЗ в течение 36 месяцев и далее поступления 1-3% ежегодно в течение 3-5 лет.

Генеральный партнер по взысканию – ООО ПКО «Защита Онлайн» (входит в группу АО «НИРУМ»), один из лидеров коллекторского рынка России.

Стратегия Фонда: выкуп портфелей → профессиональное взыскание → ротация капитала в новые портфели с более высоким дисконтом.

Генеральный директор якорного пайщика Фонда - АО «Нирум» Валерий Зоткин

«Мы предлагаем квалифицированным инвесторам уникальный инструмент – доступ к рынку долговых цессий с прогнозируемым денежным потоком, возможностью заработать на росте капитализации портфелей под управлением значительно больше, чем дают облигационные инструменты, в том числе благодаря налоговым льготам. Наша команда имеет многолетний опыт взыскания и работы с цессией.

Текущая конъюнктура – рекордные объемы передачи долгов коллекторам – создает окно возможностей для масштабирования, а наш опыт показывает эффективность нашей модели».

Генеральный директор УК «Бореа групп» Иван Сазонов

«Наша компания является признанным авторитетом на рынке среди управляющих компаний в части нестандартных сделок. Мы рады быть гарантом для пайщиков по исполнению правил доверительного управления в рамках фонда. Это фонд, который обеспечивает и промежуточную доходность, и существенный рост капитализации за счет реинвестирования дохода без налога на прибыль в объемный и интересный рынок цессий».

Ключевые прогнозные показатели фонда (тыс. руб.)Recently, manufactured steel and aluminum have also been used. The wall may have places to attach belay ropes, but may also be used to practise lead climbing or bouldering. Each hole contains a specially formed t-nut to allow modular climbing holds to be screwed onto the wall. With manufactured steel or aluminum walls, an engineered industrial fastener is used to secure climbing holds. The face of the multiplex board climbing surface is covered with textured products including concrete and paint or polyurethane loaded with sand. In addition to the textured surface and hand holds, the wall may contain surface structures such as indentions (incuts) and protrusions (bulges), or take the form of an overhang, underhang or crack. Some grips are formed to mimic the conditions of outdoor rock, including some that are oversized and can have other grips bolted onto them.

Динамика рынка (справка)

Объем рынка ПКО (цессия) за 2025 год: 113,4 млрд руб. (+27,4% к 2024 г.).

Агентское взыскание за 9 мес. 2025 года: 1,2 трлн руб. (рекорд).

КЛЮЧЕВЫЕ ПРЕИМУЩЕСТВА ФОНДА «НИРУМ КАПИТАЛ»

1. Высокая доходность

Инвестиции в тщательно отобранные портфели кредитов, недооцененные рынком (средняя цена приобретения – около 22% от ОСЗ). Команда экспертов проводит глубокий анализ для выявления активов с максимальным потенциалом прибыли.

2. Эффективная система управления

Специализированный депозитарий и Инвестиционный комитет обеспечивают контроль и одобрение всех сделок. Партнеры – лидеры своих сегментов (ПКО «Защита Онлайн», IT-компания «Декодика»).

3. Благоприятная рыночная конъюнктура

Объем рынка ПКО (цессия) за 2025 год составил 113,4 млрд руб. (+27,4% к 2024 г.). Агентское взыскание за 9 мес. 2025 года достигло 1,2 трлн руб. (рекорд). Рост рынка напрямую увеличивает сборы и прибыльность.

4. Диверсификация рисков

Инвестиции распределяются между различными типами долгов: потребительские кредиты, микрозаймы, корпоративные обязательства. Это снижает зависимость от одного сегмента.

5. Налоговая эффективность

Фонд работает в юридической форме, освобождающей пайщиков от уплаты налога на прибыль, что позволяет достичь максимального эффекта от капитализации дохода.

Ограничение ответственности

Ценные бумаги, описанные в настоящей публикации, являются ценными бумагами, предназначенными для квалифицированных инвесторов, и ограничены в обороте в соответствии с законодательством Российской Федерации. Соответственно, информация, содержащаяся в настоящей публикации, предназначена исключительно для квалифицированных инвесторов.

Любая информация, содержащаяся в настоящей публикации, актуальна только по состоянию на дату публикации. Ни Управляющая компания, ни иные лица не несут обязанности по внесению изменений в настоящую публикацию после даты ее подготовки и не несут ответственности за убытки или иные финансовые потери, которые могут возникнуть в результате того, что любая информация в настоящей публикации может стать неактуальной или неполной после даты ее подготовки.

Все расчетные значения в настоящей публикации приведены без учета НДС.

Возврат и доходность инвестиций в паевой инвестиционный фонд не гарантируются государством или иными лицами. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться или уменьшаться. Указанные в публикации показатели ожидаемой доходности и стоимости чистых активов (в том числе стоимость чистых активов Фонда на момент Сделки) являются исключительно прогнозными и не являются гарантированными.

Некоторые из сведений, изложенных в настоящей публикации, могут содержать утверждения в отношении будущих событий. Все заявления, помимо заявлений об исторических фактах, являются утверждениями в отношении будущих событий и содержат элемент неопределенности.

Информация о Комбинированном закрытом паевом инвестиционном фонде «НИРУМ капитал», в том числе связанная с деятельностью ООО УК «Бореа групп», а также иные документы, предусмотренные Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами Банка России, предоставляются по адресу: 630132, Россия, Новосибирская обл., город Новосибирск г.о., Новосибирск г., Красноярская ул., д. 35, по телефону +7 (383) 207-81-66 и в сети Интернет на сайте https://boreagroup.ru.

Настоящая публикация содержит ограниченную информацию о Сделке и Фонде. Перед принятием инвестиционного решения в отношении Сделки необходимо ознакомиться с информацией, содержащейся в информационном меморандуме в отношении Сделки, размещенном в сети Интернет на сайте https://boreagroup.ru.

Денежные средства, переданные в оплату паев паевых инвестиционных фондов (ПИФ), не подлежат страхованию в государственной корпорации «Агентство по страхованию вкладов» в соответствии с Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах».

Инструкция для инвесторов по приобретению паев

Завершено создание нового комбинированного закрытого паевого инвестиционного фонда КЗПИФ «НИРУМ капитал». Основной держатель его паев — холдинг АО «НИРУМ».

КЗПИФ «НИРУМ капитал» — это новое явление на российском рынке капитала. Приобретая его паи, инвесторы получают доход за счет уже сформированных кредитных портфелей, в том числе через дочернюю структуру СФО «Рапидо онлайн»

Также фонд привлекает средства под залог денежных требований. Это позволяет наращивать капитал и повышать доходность пайщиков благодаря регулярным дивидендным выплатам. Взысканием задолженности занимаются профессиональные коллекторские компании. Они работают по моделям с прогнозируемым минимальным уровнем доходности.

Холдинг АО «НИРУМ» был сформирован в конце 2025 года. В его структуру входят один из заметных участников российского коллекторского рынка — ООО ПКО «Защита онлайн», а также IT-компания ООО «Декодика», специализирующаяся на разработке программного обеспечения.

Выстроенная экосистема обеспечивает полный контроль над всеми этапами работы с проблемной задолженностью — от приобретения кредитных портфелей до их взыскания, что напрямую отражается на операционной эффективности и уровне доходности для инвесторов.На российском рынке появился новый инвестиционный инструмент — комбинированный закрытый паевой фонд кредитных портфелей «НИРУМ капитал». Основным держателем паев является компания «НИРУМ». Фонд представляет собой новый для рынка формат: инвесторы получают доход за счет уже сформированных кредитных портфелей. Часть процессов реализуется через дочернюю структуру «Рапидо онлайн», которая привлекает дополнительное финансирование под залог денежных требований. Это позволяет увеличивать доходность и обеспечивать регулярные квартальные выплаты дивидендов.

Сегодня Банк России зарегистрировал правила доверительного управления для комбинированного закрытого паевого инвестиционного фонда «НИРУМ капитал». Это важный этап в развитии фонда, который открывает возможность к началу его полноценной деятельности.

Регистрация правил доверительного управления подтверждает соответствие фонда установленным требованиям и позволяет приступить к формированию инвестиционного портфеля. Стратегия КЗПИФ «НИРУМ капитал» ориентирована на эффективное распределение активов, объединяя различные классы инвестиций и обеспечивая сбалансированный подход к управлению рисками.

Создание фонда призвано расширить возможности для инвесторов, заинтересованных в долгосрочном росте капитала и диверсификации вложений. «НИРУМ капитал» будет формировать портфель с учетом интересов пайщиков, опираясь на профессиональную экспертизу управляющей компании и рыночные перспективы.

Как устроен КЗПИФ «НИРУМ капитал» и какие возможности он открывает для инвесторов – подробно разобрал генеральный директор АО «НИРУМ» Валерий Зоткин в серии интервью. Собрали основные тезисы о том, как модель КЗПИФ трансформирует подход к взысканию, как формируется доходность пайщиков и почему якорный пайщик фонда делает ставку на реальные рыночные драйверы.

Об активах: «КЗПИФ «НИРУМ капитал» – первый в России паевой фонд, активами которого являются кредитные обязательства – приобретенные цессии у МКО, банков и других финансовых организаций. В фонде долговые обязательства превращаются в капитал.

О механике работы: после приобретения кредитные портфели передаются на взыскание коллекторским организациям, в том числе ПКО «Защите онлайн», быстрорастущей профессиональной коллекторской организации. Взысканные средства реинвестируются в покупку новых портфелей. Процесс построен по принципу конвейера: на каждом этапе — от приобретения портфеля до полного взыскания — работают узкопрофильные специалисты. Это позволяет минимизировать риски и максимизировать отдачу от инвестиций.

О СФО «Рапидо онлайн»: 100% доля уставного капитала специализированного финансового общества «Рапидо онлайн» входит в состав активов фонда. Через него приобретаются в соответствии с инвестиционной стратегией кредитные портфели, передаваемые на взыскание профессиональным ПКО, в том числе ПКО «Защита Онлайн», в соответствии с требованиями и условиями.

О выплатах пайщикам: планируются промежуточные выплаты пайщикам, в первые годы они составят около 10% годовых с постепенным увеличением в перспективе пяти лет до 20% годовых и более.

О прогнозах доходности: за первые три года суммарная доходность пайщиков, по прогнозам, покажет рост около 50%. Чистые активы за пять лет, согласно модели, вырастут в три раза.

О диверсификации рисков: инвестиции распределяются между разными типами долгов: потребительские кредиты, микрозаймы, корпоративные обязательства, что снижает зависимость от одного сегмента. Кроме того, фонд формирует портфель должников из разных федеральных округов России, что снижает влияние локальных экономических спадов, сезонных факторов и региональных особенностей судебной системы.

О сроках взыскания: уже по итогам первого года с портфеля возвращается более 25% от номинальной суммы всех долгов. При типичной цене покупки портфеля в 20–23% от номинала это означает, что вложенные средства окупаются менее чем за 12 месяцев. За первые три года показатель возврата по портфелю достигает 45-50% от номинала.

О цифровизации: сегодня профессиональные коллекторские организации используют новейшие технологии и скоринговые модели, что ускоряет процессы взыскания задолженностей.

Об оценке портфелей: при отборе долговых портфелей скоринговые модели предсказывают вероятность взыскания задолженности по обезличенным данным, используя около 50 критериев (кредитная история, регион, возраст долга, наличие судебных актов). Далее проводится предиктивное моделирование — прогноз вероятности возврата по каждому должнику с точностью >90%, что позволяет выбирать оптимальную индивидуальную стратегию взыскания (досудебные переговоры, суд, продажа долга).

О росте рынка: за последние пять лет коллекторский рынок демонстрирует устойчивый среднегодовой прирост на уровне 20%. Рост выражается в сокращении среднего срока просрочки, увеличении количества клиентов, урегулировавших задолженность через ПКО, и снижении доли бесперспективных к взысканию долгов. 2025 год для рынка цессии завершился с рекордными показателями. По итогам года коллекторы выкупили долги микрофинансовых организаций на рекордные 113,4 млрд рублей, показав прирост к 2024 году в 27,4%. Взрывной рост продемонстрировало агентское взыскание: за 9 мес. 2025 года по такой схеме кредиторы передали коллекторам рекордные 1,2 трлн рублей.

О государственном регулировании и контроле: коллекторский бизнес строго регулируется государством – контролирующим органом для ПКО является ФССП, строго следящая за соблюдением ПКО обязательных требований, установленных ФЗ-230 «О защите прав и законных интересов физических лиц при осуществлении деятельности по возврату просроченной задолженности» и принимаемых в соответствии с ним нормативных правовых актов.

О риске ужесточения законодательства: рынок взыскания претерпевает существенные трансформации, связанные с усилением регулирования со стороны ФССП и Центрального Банка. Игроки рынка активно адаптируются к новым правилам, сохраняя высокую операционную эффективность. Ужесточение законодательства делает рынок более цивилизованным и легитимным и меняет отношение к нему. Кроме того, рынок ПКО быстро адаптируется к изменениям. В 2024 году был ряд законодательных изменений, однако 2025 год был во многом рекордным для коллекторов. Ужесточение регуляторных требований отсеивает неустойчивых участников, одновременно стимулируя внедрение передовых технологий.

О стереотипах вокруг коллекторов: современные ПКО – бизнес, который использует цивилизованные способы взыскания долгов, включающие реструктуризацию и скидки, и исключает эмоциональное давление в переговорах с должниками. От функции принудительного взыскания отрасль движется к роли посредника, помогающего должнику восстановить платежеспособность и избежать банкротства.

О параметрах входа в фонд: паи предназначены для квалифицированных инвесторов. Кроме того, к участию в фонде также приглашаются МФО МКК и ПКО: свои портфели они могут передать в обмен на паи. Так им не нужно самостоятельно заниматься взысканием.

О налогах: КЗПИФ и СФО «Рапидо Онлайн» освобождены от уплаты налога на прибыль, а значит, могут максимально эффективно капитализировать получаемый доход.

О налоговых льготах для инвесторов: инвестиции в фонд рассчитаны на долгосрочную перспективу, что открывает перед пайщиками дополнительное налоговое преимущество: в соответствии с действующим законодательством доход, полученный физическими лицами при погашении паев, которыми они владели более трёх лет, освобождается от уплаты НДФЛ. Этот механизм стимулирует инвесторов к долгосрочному удержанию паёв, делая вложение в фонд ещё более выгодным.

О якорном пайщике: АО «НИРУМ» — основной держатель паев КЗПИФ «НИРУМ капитал», фонд опирается на экспертизу и инфраструктуру холдинга, который представляет собой целую технологичную экосистему, обеспечивающую полный цикл работы с финансовыми активами за счет дочерних компаний:

ООО ПКО «Защита Онлайн» — быстрорастущая профессиональная коллекторская организация.

ООО «Декодика» — IT-разработчик, предоставляющий фонду эксклюзивные программные решения и автоматизированные системы управления портфелями.

О перспективах: для инвесторов участие в фонде открывает несколько возможностей: получить доступ к быстрорастущему коллекторскому рынку, получить высокий доход без «потолка» с промежуточными выплатами и применением налоговых льгот при долгосрочном владении паями. Чем дольше инвестор остается в фонде – тем больший доход он получит.

Возврат и доходность инвестиций в паевой инвестиционный фонд не гарантируются государством или иными лицами. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться или уменьшаться. Информация, содержащаяся в настоящей публикации, предназначена исключительно для квалифицированных инвесторов.

Москва / Новосибирск, 30 апреля 2026 года – ООО УК «Бореа групп» (далее – Управляющая компания) Д.У. Комбинированным закрытым паевым инвестиционным фондом «НИРУМ капитал» (далее – Фонд) и брокер – АО «Инвестиционная компания Юнисервис Капитал» – объявляют об успешном завершении предложения инвестиционных паев, предназначенных исключительно для квалифицированных инвесторов (далее – Паи), на Московской бирже по стандартам сделок IPO (далее – Предложение или Сделка).

• Цена размещения Пая – 1006,6 рубля.
• Количество заявок: 21
• Объем заявок – 30 100 000 рублей – 11% от стоимости чистых активов (СЧА) на дату

размещения. Общая СЧА Фонда на момент закрытия книги заявок превысила 270 млн
рублей с перспективой роста до 885 млн рублей и выше за счет масштабирования
портфелей цессии.

• Средняя сумма одной заявки составила около 1,48 млн рублей, медианное значение

было зафиксировано на уровне 250 тыс. рублей, мода – 4 млн рублей.

• Начало торгов Паями на Московской бирже ожидается 4 мая 2026 года (торговый код – XNIRUM, ISIN код RU000A10E7S6).
• Ликвидность паев на торгах будет поддерживаться маркетмейкером.
• Паи включены в Третий уровень списка Московской биржи и доступны для

приобретения исключительно квалифицированным инвесторам.

Фонд создан для инвестиций в кредитные портфели (проблемная и цессионная
задолженность) с обеспечением высокого денежного потока за счет
профессионального взыскания.

Ключевые активы: кредитные портфели МФО и банков (ОСЗ) с дисконтом приобретения около 80% от номинала. Величина сборов по портфелям — не менее 45% от ОСЗ в течение 36 месяцев, с последующими поступлениями 1-3% ежегодно.
Генеральный партнер по взысканию — ООО ПКО «Защита Онлайн» (входит в группу АО «НИРУМ»), один из лидеров коллекторского рынка России.

• СЧА на 2026 г. — 287,7 млн руб., на 2030 г. — 885,2 млн руб.
• Расчетная цена пая на 2026 г. — 950 руб., на 2030 г. — 1 971 руб. (потенциальный рост

более 50% годовых).

• Ожидаемая промежуточная годовая доходность — около 10% годовых и более, выплаты пайщикам осуществляются из прибыли от взысканий.

Налоговая эффективность: освобождение от налога на прибыль (капитализация дохода
внутри фонда).
Вознаграждение УК состоит из фиксированной и переменной частей на рыночном уровне.
Дополнительная информация о Фонде размещена на официальных сайтах
Управляющей компании: https://boreagroup.ru и на странице Фонда.

+ 7 981 751 3848 (Виктория Кузьмина)
https://nirum-capital.ru

Ценные бумаги, описанные в настоящей публикации, предназначены исключительно для квалифицированных инвесторов и ограничены в обороте в соответствии с законодательством РФ. Информация актуальна только на дату публикации. Ни Управляющая компания, ни иные лица не несут обязанности по внесению изменений и не отвечают за убытки, вызванные неактуальностью данных.

Возврат и доходность инвестиций в паевой инвестиционный фонд не гарантируются государством или иными лицами. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться или уменьшаться. Указанные показатели ожидаемой доходности и стоимости чистых активов являются исключительно прогнозными и не являются гарантированными. Все утверждения в отношении будущих событий содержат элемент неопределенности.

Перед приобретением инвестиционных паев необходимо внимательно ознакомиться с
Правилами доверительного управления Комбинированным ЗПИФ «НИРУМ капитал»
(номер правил и дата присвоения номера — в соответствии с регистрационными
документами), а также с информационным меморандумом на сайте https://boreagroup.ru.

Денежные средства, переданные в оплату паев ПИФ, не подлежат страхованию в
государственной корпорации «Агентство по страхованию вкладов».

20 апреля на площадке Национального расчетного депозитария состоялась презентация закрытого паевого инвестиционного фонда «НИРУМ капитал». Презентацию провели генеральный директор АО «НИРУМ» Валерий Зоткин и генеральный директор ООО УК «Бореа групп» Никита Мосиенко.

Подробнее читайте на РБК.

Москва / Новосибирск — Комбинированный закрытый паевой инвестиционный фонд (КЗПИФ) «Нирум капитал» сообщает основные показатели на 30.04.2026 г.

Фонд зарегистрирован в реестре Центробанка в сентябре 2025 года, сформирован к 16 марта 2026 года, размещение дополнительного выпуска паёв по стандартам IPO на Мосбирже состоялось 4 мая 2026 года.

Параметры размещения:

• Цена размещения пая – 1006,6 рубля.
• Количество заявок – 21.
• Объём заявок – 30 100 000 рублей, что составило 11% от стоимости чистых активов (СЧА) на дату размещения.
• Торговый код – XNIRUM, ISIN – RU000A10E7S6.
• Паи включены в Третий уровень списка Московской биржи и доступны квалифицированным инвесторам. Ликвидность паев на торгах поддерживается маркетмейкером.
• Цена закрытия в первый торговый день 04 мая — 1 010 руб.

МОДЕЛЬ РАБОТЫ ФОНДА

«КЗПИФ «НИРУМ капитал» – первый в России паевой фонд, активами которого являются долговые обязательства – приобретенные цессии у МКО, банков и других финансовых организаций. В фонде долговые обязательства превращаются в капитал.

После приобретения кредитные портфели передаются на взыскание коллекторским организациям, в том числе ПКО «Защите онлайн», быстрорастущей профессиональной коллекторской организации. Взысканные средства реинвестируются в покупку новых портфелей. Процесс построен по принципу конвейера: на каждом этапе — от приобретения портфеля до полного взыскания — работают узкопрофильные специалисты. Это позволяет минимизировать риски и максимизировать отдачу от инвестиций.

Фонду принадлежит 100% доля уставного капитала специализированного финансового общества «Рапидо онлайн». Через него приобретаются в соответствии с инвестиционной стратегией долговые портфели, передаваемые на взыскание профессиональным ПКО, в том числе ПКО «Защита Онлайн», в соответствии с требованиями и условиями.

ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ФОНДА К 30.04.2026

* в т.ч. "старые" портфели СФО от 2023-2025 гг. до приобретения СФО Фондом
** средневзвешенная по ОСЗ

Март 2026 г.

Средняя цена приобретения долговых портфелей составила 29% от ОСЗ. Это объясняется высокой долей (более 23%) «молодых» долгов с просрочкой до 90 дней, которые традиционно стоят дороже. За первые 45 дней после покупки с этих портфелей взыскано 0,84% от ОСЗ, что соответствует 2,9% от фактической цены покупки.

Апрель 2026 г.

Цена покупки снизилась до 24% от ОСЗ — портфели приобретены в конце месяца. В связи с этим текущий процент взыскания ожидаемо незначительный, оценка эффективности потребует большего времени наблюдения.

Контрагенты по приобретенным портфелям в марте-апреле

Москва / Новосибирск — Комбинированный закрытый паевой инвестиционный фонд (КЗПИФ) «НИРУМ капитал» сообщает основные показатели на 31.05.2026 г.

«КЗПИФ «НИРУМ капитал» — специализированный паевой фонд, инвестиционная стратегия которого сфокусирована на рынке долговых обязательств. Доходы фонда формируются за счет взыскания по приобретенным правам требования (портфелям цессий) у банков, микрофинансовых организаций (МФО) и других финансовых институтов.

Основные показатели эффективности приобретенных долговых портфелей на 31.05.2026

Совокупный объем средств, направленных на покупку новых долговых портфелей (включая расходы на уплату государственной пошлины), составил 267 млн руб.

В мае новые пулы задолженности не приобретались, операционная деятельность была полностью сосредоточена на взыскании и обслуживании текущего портфеля.

Потенциал будущих поступлений: на 31.05.2026 г. остаточная номинальная стоимость долгового портфеля за вычетом уже взысканных средств составляет 991 млн руб.

Остаточная номинальная стоимость портфеля цессий, млн руб.

Совокупный объем сборов: за отчетный период (март – май) общая сумма взысканных средств по всему портфелю составила 13,5 млн руб., в том числе за май 7,5 млн руб.

Результативность новых инвестиций: сборы по портфелям, сформированным в марте-апреле, достигли 9,4 млн руб., в том числе за май 6,1 млн руб. Данный показатель обеспечил промежуточную рентабельность инвестированного капитала (ROI) на уровне 3,5%.

Динамика Recovery: за последние месяцы наблюдается устойчивый рост эффективности взыскания. Благодаря оптимизации процессов и фокусу на досудебном урегулировании, темпы сбора денежных средств демонстрируют выраженную восходящую динамику, что создает предпосылки для роста доходности фонда в следующих периодах.

Ключевым приоритетом фонда является максимизация чистой прибыли за счет жесткого контроля над инфраструктурными расходами и издержками на судебное производство.

В целях минимизации затрат на уплату госпошлин фонд отдает приоритет инструментам внесудебного возврата задолженности. С должниками ведется активная работа по реструктуризации, дисконтированию и добровольному погашению обязательств. Доля досудебного взыскания в структуре совокупных сборов за период с марта по май 2026 года выросла с 47% до 84%.

Структура взысканных средств по типам взыскания, %

Перспектива дальнейшего роста КЗПИФ: закуп новых портфелей цессий планируется осуществлять по мере привлечения новых инвестиций в КЗПИФ «НИРУМ капитал», а также сборов по текущим портфелям.

Генеральный директор АО «НИРУМ» Валерий Зоткин:

Москва / Новосибирск — УК «Бореа групп» сообщает основные показатели Комбинированного закрытого паевого инвестиционного фонда (КЗПИФ) «НИРУМ капитал» на 30.06.2026 г.

«КЗПИФ «НИРУМ капитал» – паевой фонд, инвестиционная стратегия которого сфокусирована на рынке долговых обязательств. Доходы фонда формируются за счет взыскания по приобретенным правам требования (портфелям цессий) у банков, микрофинансовых организаций (МФО) и других финансовых институтов.

Основные показатели эффективности приобретенных долговых портфелей на 30.06.2026

Совокупный объем средств, направленных на покупку новых долговых портфелей со дня формирования фонда (включая расходы на уплату государственной пошлины), составил 285 млн руб.

В июне новые пулы задолженности не приобретались, операционная деятельность была полностью сосредоточена на взыскании и обслуживании текущего портфеля. Работа ведется как внесудебная, так и через суды, за июнь было уплачено госпошлины в размере 18,7 млн руб.

Потенциал будущих поступлений: на 30.06.2026 г. остаточная номинальная стоимость долгового портфеля за вычетом уже взысканных средств составляет 983 млн руб.

Остаточная номинальная стоимость портфеля цессий, млн руб.

Совокупный объем сборов: за отчетный период (март – июнь 2026 года) общая сумма взысканных средств по всему портфелю составила 22,57 млн руб., в том числе за июнь 8,3 млн руб. (+11% за мес.).

Результативность новых инвестиций: сборы по портфелям, сформированным в марте-апреле 2026 года, достигли 16,4 млн руб., в том числе за июнь 6,4 млн руб. (+4% за мес.)

Динамика Recovery:

В июне 2026 года велась активная работа по судебному взысканию задолженности, при этом показатели досудебного возврата средств остаются высокими – 71% от сборов за июнь.

Структура взысканных средств по типам взыскания, %

*не учитывает переоценку рыночной стоимости кредитных портфелей

Диверсификация инвестиционного портфеля не сводится к распределению денег между акциями, облигациями и банковскими вкладами. Квалифицированным инвесторам доступен более широкий круг решений: специализированные фонды, ЗПИФ, инструменты частного рынка, структурные продукты и другие альтернативные виды инвестиций, результат которых связан с иными факторами, чем движение биржевых индексов.

Расширенный доступ сам по себе не улучшает портфель. Диверсификация портфеля работает лишь тогда, когда инвестор понимает, за счет чего формируется результат, как оценивается инструмент, на каких условиях из него можно выйти и какие риски добавляются вместе с новым активом.

Единого закрытого перечня альтернативных инвестиций нет. Обычно так называют активы и стратегии, которые выходят за рамки прямой покупки публичных акций, облигаций и стандартных банковских продуктов. К ним могут относиться частный капитал, венчурные проекты, недвижимость и инфраструктура, частный кредит, права требования, товарные активы, драгоценные металлы, хеджирующие стратегии и структурные продукты. Поэтому рынок альтернативных инвестиций объединяет решения с разной экономической природой, ликвидностью и уровнем риска.

Граница между традиционными и альтернативными инструментами условна. Например, паевой фонд не становится альтернативным только из-за слова «фонд» в названии. Фонд - это форма коллективного инвестирования и оболочка для определенной стратегии. Выражение «фонд альтернативных инвестиций» описывает направленность стратегии, а не отдельную организационно-правовую форму. Если внутри находятся ликвидные акции крупного индекса, источник риска остается преимущественно биржевым. Если активы фонда представлены недвижимостью, долями непубличных компаний или кредитными требованиями, экономическая природа вложения уже иная.

Поэтому при анализе полезнее задавать не вопрос «альтернативный ли это инструмент», а три более точных вопроса:

Инвестиции для квалифицированных инвесторов включают отдельные ценные бумаги, фонды и финансовые решения, которые могут быть сложнее по структуре или рискованнее массовых продуктов. Сам статус квалифицированного инвестора не означает, что каждый доступный инструмент подходит конкретному инвестору, и не снижает вероятность убытка.

Практический смысл расширенного доступа состоит в другом: инвестор может выбирать между большим количеством источников дохода и не ограничивать портфель динамикой публичного рынка. Это особенно заметно, когда значительная часть капитала уже распределена между акциями и облигациями одних и тех же отраслей, валют или эмитентов.

При этом число позиций не равно качеству диверсификации. Десять фондов на российские акции могут реагировать на одни и те же события почти одинаково. Фонды для квалифицированных инвесторов также не обеспечивают диверсификацию автоматически: сначала нужно проверить их активы, ограничения и механизм формирования результата.

Открытые, биржевые, интервальные и закрытые паевые фонды различаются порядком выдачи и погашения паев, доступностью операций и составом активов. Они позволяют передать отбор и управление активами профессиональной управляющей компании, но результат все равно зависит от выбранной стратегии.

Паевые фонды для квалифицированных инвесторов могут использовать стратегии и активы, доступ к которым ограничен для неквалифицированных инвесторов. Фонд может инвестировать в акции, облигации, денежный рынок, недвижимость, права требования или другие активы, разрешенные законом и правилами доверительного управления. Перед покупкой нужно изучить название, ПДУ, инвестиционную декларацию, структуру активов, расходы и порядок определения расчетной стоимости пая.

ЗПИФ используют для стратегий, которым нужен длительный горизонт и которые плохо совместимы с ежедневным погашением паев. Закрытые фонды для квалифицированных инвесторов могут включать недвижимость, инфраструктурные проекты, доли компаний, кредитные активы и иное имущество, допустимое для конкретной категории фонда и закрепленное в его документах. ЗПИФ для квалифицированных инвесторов нужно оценивать по составу активов и ПДУ: одного типа фонда для анализа недостаточно.

По Федеральному закону № 156-ФЗ паевой инвестиционный фонд представляет собой обособленный имущественный комплекс, переданный в доверительное управление управляющей компании. Инвестиционные паи ЗПИФ являются именными ценными бумагами: каждый пай удостоверяет долю владельца в праве собственности на имущество фонда, а также предусмотренные законом и ПДУ права.

Закрытая форма помогает управляющему работать с долгосрочными и менее ликвидными активами без необходимости постоянно продавать их для погашения паев. Для инвестора та же особенность означает более жесткие условия выхода. Инвестиции в ЗПИФ требуют заранее проверить правила доверительного управления ЗПИФ и предусмотренные ими основания для погашения паев. Даже если паи допущены к биржевым торгам, наличие листинга не гарантирует достаточного спроса, узкого спреда и возможности быстро продать крупную позицию по ожидаемой цене.

Инвестиции в кредитные активы охватывают разные стратегии: от финансирования заемщиков до приобретения портфелей задолженности и отдельных требований. В стратегиях частного кредита результат формируется за счет платежей заемщиков, процентных поступлений, погашения задолженности либо взыскания приобретенных прав требования. Их динамика не обязана повторять индекс акций, однако она зависит от качества отбора активов, цены покупки, платежной дисциплины, сроков возврата, юридических процедур и операционной эффективности управляющей команды.

Инвестиции в права требования могут дополнить публичные акции и облигации, но вместе с ними в портфель приходят кредитный, правовой, операционный и ликвидностный риски. Инвестиции в долговые портфели требуют оценки состава пула, цены приобретения, концентрации, ожидаемых возвратов и расходов на сопровождение. При анализе нужно проверить, как сформирован портфель задолженности и насколько фактические поступления зависят от небольшой группы должников. Если стратегия работает с проблемной задолженностью, сроки взыскания могут отличаться от расчетного сценария.

Доход по недвижимости и инфраструктурным проектам может складываться из арендных или операционных платежей и изменения стоимости актива. В портфель такие вложения добавляют зависимость от заполняемости объектов, качества арендаторов, тарифов, расходов на обслуживание, ставки капитализации и условий рефинансирования.

Недвижимость часто воспринимают как защиту от инфляции, но эта связь не работает автоматически. Рост расходов, длительный простой объекта или снижение спроса способны ухудшить результат даже при повышении общего уровня цен.

Структурный продукт сочетает несколько финансовых компонентов и задает результат формулой. Выплата может зависеть от цены акции, индекса, валюты, ставки, товара или наступления заранее определенного события. Такая конструкция позволяет настроить профиль выплат под конкретный рыночный сценарий, но не превращает продукт в универсальный инструмент диверсификации.

До покупки нужно разобрать базовый актив, условия купона, барьеры, участие в росте, защиту капитала, досрочное погашение и максимальный убыток. Отдельно оцениваются кредитный риск эмитента и ликвидность. Банк России относит структурные облигации к сложным инструментам с повышенными рисками и указывает, что у типовой конструкции может отсутствовать защита капитала.

Золото и другие товарные активы реагируют на инфляционные ожидания, валютные условия, реальные процентные ставки, баланс спроса и предложения. Их поведение может отличаться от акций и облигаций, но корреляция меняется со временем. Кроме ценового риска нужно учитывать форму владения, комиссии, хранение, налогообложение и отсутствие регулярного денежного потока у самого металла или товара.

Корреляция показывает, насколько доходности двух активов исторически двигались в одном направлении. Значение около +1 указывает на сильное совместное движение, около 0 - на отсутствие устойчивой линейной связи, около -1 - на движение в противоположных направлениях.

Для диверсификации интересны активы, результат которых определяется разными экономическими факторами. Но низкая историческая корреляция не является постоянным свойством. В период стресса связи между активами могут усиливаться, а ликвидность сразу в нескольких сегментах - сокращаться.

У непубличных и редко оцениваемых активов есть еще одна особенность: их стоимость пересматривается реже, чем биржевая цена. Из-за этого расчетная волатильность и корреляция могут выглядеть ниже, чем экономический риск в действительности. Помимо рядов котировок нужно сравнивать общие факторы риска: процентные ставки, кредитное качество, валюту, контрагентов и доступность финансирования.

Для нового инструмента короткой истории недостаточно, чтобы уверенно заявлять о низкой корреляции. В таком случае корректнее говорить о другом источнике формирования результата и отдельно проверять, как он поведет себя в неблагоприятных сценариях.

Эта таблица не задает универсальную иерархию. Один и тот же инструмент может выполнять разные функции в зависимости от его условий, цены входа, горизонта и уже существующего портфеля.

Сначала определяется цель: снизить зависимость от биржевых индексов, добавить денежный поток, получить доступ к частному рынку, защитить часть капитала от конкретного сценария или использовать долгосрочную премию за неликвидность. Без этой формулировки альтернативный актив легко становится случайной покупкой.

Нужно понять, кто и за что платит инвестору. У недвижимости это может быть арендатор, у частного кредита - заемщик, у прав требования - должник, у структурного продукта - эмитент по заранее заданной формуле. Если источник не удается объяснить в нескольких предложениях, оценивать риски рано.

Новый инструмент может выглядеть иначе, но оставаться зависимым от тех же факторов. Например, фонд коммерческой недвижимости и облигации девелопера связаны с одним сектором; структурная облигация на индекс акций не убирает риск рынка акций, а меняет форму выплат.

Инвестору нужно заранее знать, можно ли погасить пай, продать его на бирже или передать другому лицу, как часто проходят сделки и насколько рыночная цена может отличаться от расчетной стоимости. Капитал для ближайших расходов нельзя считать доступным только потому, что инструмент имеет биржевой тикер.

Для фонда проверяют ПДУ, инвестиционную декларацию, отчетность, методику оценки, вознаграждение управляющей компании и иные расходы за счет имущества. Для структурного продукта - решение о выпуске, проспект, формулу выплат и кредитное качество эмитента. Для частного проекта - права инвестора, структуру владения, долговую нагрузку и порядок выхода.

Полезно рассмотреть не средний, а неблагоприятный сценарий: задержку поступлений, снижение стоимости актива, рост расходов, дефолт контрагента, отсутствие покупателей на вторичном рынке. Размер позиции должен учитывать возможный убыток и длительный срок восстановления ликвидности.

Распределение капитала снижает концентрацию, но не отменяет системные и специфические риски. Альтернативные инвестиции могут быть менее прозрачными, реже оцениваться и требовать более длительного горизонта. Часть решений относят к группе «инвестиции с повышенным риском»: в них могут использоваться заемное финансирование, производные инструменты или сложные договорные конструкции.

Риски ЗПИФ зависят от активов фонда, условий ПДУ, качества управления и возможности выхода. Низкая ликвидность ЗПИФ возможна даже при биржевом обращении паев, если на вторичном рынке мало заявок или большой спред.

К основным группам риска относятся:

Наличие статуса квалифицированного инвестора не компенсирует эти риски. Оно лишь подтверждает право доступа к определенным инструментам в установленном порядке.

КЗПИФ «НИРУМ капитал» - комбинированный закрытый паевой инвестиционный фонд. Стратегия включает инвестиции в кредитные портфели и права требования. Управление кредитными активами включает отбор портфелей, сопровождение задолженности и работу с возвратами. Результат стратегии связан с ценой приобретения требований, фактическими поступлениями, сроками, а также расходами на сопровождение и взыскание, а не напрямую с ростом индекса акций.

Инвестиции в проблемную задолженность могут дать иной источник результата по сравнению с публичным рынком, но требуют оценки вероятности и сроков возврата. Управление долговым портфелем не устраняет кредитный, правовой, операционный и ликвидностный риски.

Такая экономическая механика может добавить в портфель иной источник результата. Однако сама по себе она не доказывает низкую корреляцию и не исключает убыток. Перед приобретением паев КЗПИФ «НИРУМ капитал» квалифицированному инвестору следует изучить ПДУ, структуру активов, отчетность, расчетную стоимость пая, расходы, риски стратегии и условия обращения паев.

Инвестиционные паи КЗПИФ «НИРУМ капитал» имеют торговый код XNIRUM и ISIN RU000A10E7S6. Параметры допуска и размещения опубликованы на сайте Московской биржи. Биржевое обращение дает возможность совершать сделки с паями на организованных торгах, но не гарантирует ликвидность или продажу по расчетной стоимости.

Перед принятием решения удобно свести анализ к одному чек-листу:

Альтернативные инвестиции полезно рассматривать как дополнение к структуре капитала, а не как автоматическую замену акциям, облигациям и ликвидному резерву. Их вклад в диверсификацию портфеля определяется не названием продукта, а тем, насколько его источники результата и риски отличаются от остальных частей портфеля.

Это активы и стратегии за пределами прямых вложений в публичные акции, облигации и стандартные банковские продукты. К ним могут относиться частный капитал, недвижимость, инфраструктура, частный кредит, права требования, товарные активы и структурные решения.

Нет. Фонд является формой коллективного инвестирования. Его экономическая природа определяется активами и стратегией внутри. Фонд публичных акций остается зависимым от рынка акций, а ЗПИФ недвижимости или кредитных требований добавляет другие источники результата и риска.

Нет. Корреляция рассчитывается по историческим данным и меняется со временем. В кризис активы могут начать двигаться более синхронно, а у редко оцениваемых вложений статистика иногда занижает фактическую волатильность.

Главное отличие связано с порядком погашения паев и горизонтом управления активами. Владелец пая открытого фонда, как правило, может подавать заявку на погашение в рабочие дни. В ЗПИФ возможность погашения ограничена случаями, предусмотренными законом и ПДУ, поэтому условия выхода требуют отдельной проверки.

Нет. Листинг дает возможность совершать биржевые сделки, но ликвидность зависит от реального числа покупателей и продавцов, объема заявок и спреда. Рыночная цена может отличаться от расчетной стоимости пая.

Нет. Ограничение зависит от конкретного инструмента, его документов и требований законодательства. Статус и доступность нужно проверять для каждого выпуска или фонда отдельно.

Сведения на этой странице предназначены для квалифицированных инвесторов и носят информационный характер. Они не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией, публичной офертой или гарантией доходности. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют будущих результатов. До принятия инвестиционного решения необходимо ознакомиться с правилами доверительного управления, раскрываемой информацией и рисками инструмента.

Перед решением купить паи фонда инвестору нужны не рекламная презентация и график прогнозной доходности, а проверяемая цепочка документов. Она начинается с правил доверительного управления, проходит через управляющую компанию и раскрытие информации и заканчивается условиями выхода из инвестиции. В материале собран практический чек-лист для оценки ЗПИФ и КЗПИФ без подмены юридических фактов маркетинговыми формулировками.

Паевой инвестиционный фонд - обособленный имущественный комплекс под доверительным управлением управляющей компании. Фонд не имеет статуса юридического лица. Имущество принадлежит владельцам паев на праве общей долевой собственности, а управление паевым инвестиционным фондом ведется по условиям ПДУ.

Инвестиционный пай - именная бездокументарная ценная бумага. Он удостоверяет долю владельца в праве собственности на имущество фонда, право требовать от УК надлежащего управления и права, связанные с погашением. Для закрытого фонда право требовать погашения действует не в любой рабочий день, а в случаях, установленных законом. Конкретный порядок нужно искать в ПДУ.

Закрытый паевой инвестиционный фонд отличается от открытого прежде всего режимом выдачи и погашения паев. Поэтому паи закрытых паевых инвестиционных фондов нельзя оценивать по логике банковского вклада или ОПИФа. Даже если паи ЗПИФ торгуются на бирже, наличие торговой площадки само по себе не создает постоянный спрос.

Комбинированный закрытый паевой инвестиционный фонд может работать с разными видами активов в рамках инвестиционной декларации и действующих ограничений. Слово «комбинированный» не раскрывает стратегию. Ответ дают состав разрешенных активов, лимиты и порядок оценки, закрепленные в документах конкретного фонда.

ПДУ ЗПИФ - основной документ фонда. Покупая пай, инвестор присоединяется к договору доверительного управления на условиях этих правил в целом. Краткая презентация, карточка у брокера и описание стратегии на странице фонда не заменяют правила доверительного управления ЗПИФ.

Проверка начинается с четырех реквизитов:

Номер и название нужно сопоставить с официальным перечнем паевых инвестиционных фондов Банка России, а сведения об УК - с карточкой участника финансового рынка. Поиск по запросу «реестр ЗПИФ Банк России» иногда приводит на сторонние каталоги, но для проверки подходит первичный источник регулятора. Если на сайте фонда, у брокера и в документах различаются номер правил, название УК или категория фонда, покупку лучше отложить до письменного разъяснения.

Дальше читают содержание документа. Правила доверительного управления комбинированного ЗПИФ должны дать ответы как минимум на следующие вопросы:

Изучать нужно актуальную редакцию вместе с изменениями. Старая версия может содержать другой перечень активов, комиссий или условий выдачи паев. Типовые правила доверительного управления ЗПИФ помогают понять структуру документа, но инвестиционное решение принимают по правилам конкретного фонда.

Управляющая компания закрытого паевого инвестиционного фонда совершает сделки с имуществом фонда и отвечает за исполнение ПДУ. Поэтому проверка юридического лица не ограничивается логотипом и сроком работы бренда.

В карточке Банка России сопоставьте полное наименование, ИНН, ОГРН, адрес и статус участника финансового рынка. Отдельная строка должна подтверждать право на управление инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами. Лицензия управляющей компании паевого инвестиционного фонда проверяется по реестру регулятора, а не по скану на сайте.

Полезно записать результаты в короткую таблицу: «данные ПДУ - сайт УК - Банк России». Любое несовпадение требует объяснения. Причиной может быть смена адреса или наименования, но инвестору нужен актуальный документ, а не догадка.

После лицензии оцените саму организацию:

Лицензированная управляющая компания работает в регулируемом контуре, но лицензия не подтверждает будущую доходность и не снимает рыночный, кредитный или операционный риск. Ответственность управляющей компании паевого инвестиционного фонда также не означает компенсацию любого убытка: владельцы паев несут риск изменения стоимости имущества фонда.

Специализированный депозитарий ЗПИФ учитывает и хранит имущество в предусмотренных законом случаях, а также контролирует соблюдение управляющей компанией закона, нормативных актов Банка России и ПДУ. Для распоряжения активами обычно требуется его согласие, кроме отдельных операций, включая установленные законом сделки на организованных торгах.

В ПДУ проверьте полное наименование специализированного депозитария. Затем найдите его в реестре Банка России и убедитесь, что право на соответствующую деятельность действует. Ту же проверку проведите для лица, ведущего реестр владельцев инвестиционных паев, и для оценщика, если оценка отдельных активов возложена на него.

Такой контроль снижает риск несоблюдения правил, но не страхует капитал. Специализированный депозитарий не выбирает активы вместо УК и не гарантирует, что должники рассчитаются, недвижимость сохранит цену или на бирже найдется покупатель.

Раскрытие информации ЗПИФ нужно оценивать не по количеству PDF-файлов, а по их содержанию, датам и согласованности. На странице управляющей компании ищут:

Для фондов, паи которых ограничены в обороте, часть информации может предоставляться владельцам паев, их представителям и иным лицам в порядке, установленном ПДУ. Поэтому отсутствие документа в открытом разделе сайта не всегда означает нарушение. В такой ситуации следует запросить у УК перечень доступных документов, основание ограничения и порядок получения материалов для квалифицированного инвестора.

Смотрите не только последнюю дату. История изменений показывает, менялись ли стратегия, состав разрешенных активов, расходы, срок фонда или порядок выхода. Если показатели публикуются нерегулярно, даты невозможно сопоставить, а новая редакция ПДУ отсутствует, оценить реальное состояние фонда будет трудно.

Расчетная стоимость пая ЗПИФ рассчитывается на базе стоимости чистых активов по правилам оценки фонда. На результат влияют стоимость активов, обязательства, начисленные вознаграждения и расходы. Для нерыночных активов особенно существенны источники данных, модели оценки, допущения и периодичность переоценки.

Цена пая ЗПИФ на бирже формируется заявками покупателей и продавцов. Она может быть выше или ниже расчетной стоимости. Поэтому сравните на одну и ту же дату:

Большой разрыв не обязательно говорит об ошибке. Он может отражать низкую ликвидность ЗПИФ, ожидания участников, редкую оценку активов или срочность продавца. Но инвестору нужно понимать источник разницы. Историческое изменение стоимости пая тоже не равно гарантированной доходности: на результат продажи влияют цена сделки, комиссии брокера, налоги и возможность найти контрагента.

Вопрос «как купить паи ЗПИФ» нельзя отделять от вопроса «как выйти». До подачи заявки уточните:

Продажа паев ЗПИФ на бирже и погашение паев ЗПИФ - разные механизмы. При продаже покупателем выступает другой участник рынка, цена определяется заявками. При погашении право и порядок расчета с владельцем возникают по закону и ПДУ. Биржевой допуск не превращает закрытый фонд в биржевой ПИФ и не дает владельцу права ежедневного погашения.

Если инвестору нужно продать пай ЗПИФ в конкретную дату, проверьте стакан и историю сделок до покупки, а не после. Формальная возможность выставить заявку не гарантирует ее исполнения по приемлемой цене.

ПДУ должны раскрывать размер или порядок расчета вознаграждения управляющей компании, общий размер вознаграждения инфраструктурных организаций и перечень расходов за счет имущества фонда. Эти суммы уменьшают стоимость чистых активов или денежный результат стратегии.

Соберите все расходы в одну модель:

Налоговые риски ЗПИФ нельзя оценивать по общему слогану о «налоговой эффективности». Нужны структура дохода, налоговый статус инвестора, срок владения, правила выплат и актуальная редакция налогового законодательства. Этот блок лучше согласовать с налоговым консультантом по данным конкретного владельца.

ЗПИФ: риски определяются не его названием, а активами, договорами, концентрацией и условиями выхода. Для любого закрытого фонда проверьте хотя бы следующие группы:

Риск снижения стоимости активов. Цена имущества или требований может упасть, а расчетная стоимость пая - снизиться.

Ликвидность. На вторичном рынке может не быть достаточного спроса. Продажа крупного пакета способна потребовать дисконта или занять больше времени, чем планировал инвестор.

Оценка. Нерыночные активы оцениваются по методикам и моделям. Расчетная величина не гарантирует продажу актива или пая по той же цене.

Кредитный и контрагентский риск. Заемщик, должник, покупатель актива или иной контрагент может нарушить обязательства.

Операционный риск. Ошибки в документах, учете, взыскании, хранении данных или работе подрядчиков снижают результат.

Концентрация. Зависимость от одного портфеля, отрасли, региона, типа должников или небольшой группы контрагентов усиливает возможный убыток.

Правовой и регуляторный риск. Изменения законодательства, судебной практики, правил взыскания и режима раскрытия могут изменить сроки и расходы стратегии.

Риск прекращения фонда. Нужно знать основания прекращения, очередность расчетов, сроки реализации имущества и расходы на процедуру.

Инвестиции с повышенным риском не становятся безопаснее из-за доступа только для квалифицированных инвесторов. Статус регулирует доступ к отдельным инструментам, но не подтверждает качество конкретного актива.

Для стратегии, связанной с задолженностью, добавьте риски инвестиций в права требования: юридическую действительность уступки, качество документов, сроки судебного и исполнительного производства, банкротство должников, пропуск сроков, расходы на сопровождение и ошибку прогнозной модели взыскания.

Риски инвестиций в проблемную задолженность зависят от цены покупки портфеля, вероятности и сроков поступлений. Дисконт к номиналу не равен прибыли. Если возврат окажется ниже или позже прогноза, результат фонда снизится даже при корректно оформленной покупке требований.

По состоянию на 24 июля 2026 года в документах фонда, реестрах Банка России и материалах Московской биржи подтверждаются следующие реквизиты:

Эти сведения позволяют сопоставить фонд, управляющую компанию и биржевой инструмент, но не заменяют анализ инвестиционной стратегии и рисков. Перед покупкой паев КЗПИФ «НИРУМ капитал» инвестору нужно изучить актуальные ПДУ, последнюю доступную справку о СЧА и расчетной стоимости пая, отчет о составе имущества в доступном объеме, сведения о расходах и условиях выплат, а также проверить ликвидность XNIRUM.

Паи ЗПИФ на Мосбирже включены в торговую инфраструктуру, но третий уровень листинга и наличие тикера не служат оценкой кредитного качества фонда. Рыночную цену XNIRUM следует сопоставлять с расчетной стоимостью и датой оценки активов. Стратегия кредитных требований требует отдельного анализа качества портфелей, сроков взыскания, расходов и концентрации.

Не переходите к покупке, пока на каждый пункт нет документа или проверяемого ответа:

Если документа нет, формулировка допускает несколько толкований или продавец отвечает только прогнозом доходности, это не мелкая техническая деталь. Инвестор не может оценить договор, цену выхода и возможный убыток без исходных данных. Сначала нужно получить недостающую информацию, затем вернуться к решению о покупке.

Это правила доверительного управления конкретным фондом. В них закреплены категория фонда, УК и инфраструктура, инвестиционная декларация, права владельцев паев, срок фонда, порядок выдачи и погашения, расчет стоимости, вознаграждения, расходы и раскрытие информации.

Найдите УК в справочнике участников финансового рынка Банка России по точному названию, ИНН или ОГРН. Сопоставьте статус, вид деятельности, номер и дату начала действия права с ПДУ и сайтом фонда.

Обе величины отвечают на разные вопросы. Расчетная стоимость связана со стоимостью чистых активов по методике фонда, а биржевая цена показывает условия конкретной рыночной сделки. Перед покупкой нужно оценивать разницу между ними и ликвидность торгов.

Нет. Такое право характерно для открытого фонда. У владельца пая закрытого фонда погашение происходит в случаях, предусмотренных законом и ПДУ. Продажа на бирже остается отдельной операцией и зависит от спроса.

Нет. Банк России регулирует участников рынка и ведет реестры, но государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Стоимость паев может увеличиваться и уменьшаться.

Информация предназначена для квалифицированных инвесторов и носит информационный характер. Материал не содержит индивидуальной инвестиционной рекомендации, публичной оферты или гарантии доходности. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют будущих результатов. Государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды. До приобретения инвестиционных паев необходимо изучить актуальные правила доверительного управления, раскрываемую информацию, расходы и риски фонда.

Москва / Новосибирск — УК «Бореа групп» сообщает основные показатели Комбинированного закрытого паевого инвестиционного фонда (КЗПИФ) «НИРУМ капитал» на 31.07.2026 г.

«КЗПИФ «НИРУМ капитал» – паевой фонд, инвестиционная стратегия которого сфокусирована на рынке долговых обязательств. Доходы фонда формируются за счет взыскания по приобретенным правам требования (портфелям цессий) у банков, микрофинансовых организаций (МФО) и других финансовых институтов.

Совокупный объем средств, направленных на покупку новых долговых портфелей со дня формирования фонда (включая расходы на уплату государственной пошлины), составил 295,4 млн руб.

В июле новые пулы задолженности не приобретались, операционная деятельность была полностью сосредоточена на взыскании и обслуживании текущего портфеля. Работа ведется как внесудебная, так и через суды, за июль было уплачено госпошлин в размере 9,5 млн руб.

По состоянию на 31.07.2026 г. остаточная номинальная стоимость долгового портфеля (сумма основного долга за вычетом уже произведенных взысканий) составляет 966,8 млн руб. Данный показатель отражает максимальный объем требований к должникам и является исходной точкой для расчета показателей взыскания.

Сборы за отчетный период март – июль 2026 года:

Совокупный объем сборов по всем портфелям: 37,3 млн руб., в том числе за июль 14,6 млн руб. (+73% за мес.).

Результативность новых инвестиций, сформированным в марте-апреле 2026 года: 29,7 млн руб., в том числе за июль 13,2 млн руб. (+102% за мес.).

Объемы взыскания по портфелям ежемесячно растут, что говорит об эффективной работе СФО.

На четвертый месяц после покупки портфелей объемы сборов выросли в несколько раз. Этому способствовало активное применение судебного взыскания. В июле доля принудительного взыскания достигла 71% от общего объема сборов по всем портфелям. В отношении новых портфелей, приобретенных в марте и апреле, в течение первых трех месяцев (включая месяц приобретения) велась исключительно добровольная работа с должниками.